潜龙入渊 第一五一零章 半导体衰退周期是否结束

    反手做空纳斯达克股指期货和道琼斯股指期货3月合约的同时，孙健指示，反手做空恒指期货3月合约（5亿港元）和日经股指期货3月合约（5亿美元），反手做多纽约黄金期货3月合约（5亿美元）和纽约石油期货3月合约（5亿美元），都加了10倍杠杆。

    去年12月下旬，由于做反了趋势，都造成了25的损失，但总体获利丰厚。

    新年开始，6种期货的3月合约同市场的走势相同。

    纽约石油期货3月合约昨日的收盘价295美元桶，较去年的收盘价（284美元桶），上涨了11美元桶，涨幅338。

    纽约黄金期货的价格昨日收盘2875美元盎司，较去年的收盘价（28250盎司），上涨了5美元盎司，涨幅177。

    美元是国际黄金和石油市场的主要结算货币，美元指数的涨跌直接影响金价和油价；通常情况下，美元指数下跌，黄金和石油上涨；美元指数上涨，黄金和石油下跌。

    前世，随着中G和印度等新兴经济体的经济蓬勃发展，对石油的需求大增，石油的产量满足不了需求，造成石油价格持续上涨，重生者见过石油期货价格147美元桶的历史高价。

    前世见过黄金期货价格1900多美元盎司的孙健，如今的黄金期货价格就是白菜价，都想买几十吨存起来升值，但放在家里就是祸害，存在银行需要缴纳不菲的保存费，还被人惦记。

    国内期交所还没有开设石油期货和黄金期货交易，如今的法律也不容许个人买卖黄金。

    美股2002年继续下跌，对持有千亿美元现金的孙健来说就是进货的良机。

    美联储从2001年1月起连续11次降息，联邦基准利率从65降到175；专家预测，2002年还会降息50个基点，大资金继续存银行、买美债赚取利息已经不划算。

    纳斯达克指数跌破1200点，道琼斯指数跌破8000点，就是孙健开始进场的良机。

    「据IDC昨日发布的统计报告，2001年度，全球PC销量较去年减少51，美国PC市场销量则减少了122；去年第4季度，全球PC销量同比较2000年第4季度下滑61，美国PC市场销量下滑85，但同去年第3季度相比，全球及美国市场PC销量在第4季度均出现增长，全球半导体衰退周期是否已结束？」

    1月18日，董事长孙健一行人来到GCA总部，召开董事会，总结2001年的成绩和不足，对2002年的生产经营活动发表重要讲话。

    由于纳斯达克互联网泡沫破裂，市场对电脑、服务器、程控交换机和路由器等产品的需求骤降，产品供过于求，大量积压，公司破产，经济下滑，美国GDP陷入负增长，美国感冒，全球打喷嚏，半导体产业陷入衰退周期。

    从2000年第三季度开始，这轮半导体衰退周期到如今还没有结束。

    去年，全球半导体销售额大减30，富士通、东芝、NEC等公司宣布裁员，降成本，减少出货量。

    由于芯片产能过剩，产品供过于求，价格下跌，销售额随之下跌，Intel、IBM、IT、ADM、HP自有的晶圆厂陷入亏损……

    孙董事长当初在GCA董事会宣布4条应对这轮衰退周期的措施，生产部门除完成订单外，停止生产；除享受带薪休假外，停工期间，生产部门的管理层和普通员工降薪50，回家休息，共渡难关……

    受ASML、Canon和SVG研制成功90nm光刻机的影响，降价30的GCA和Nikon去年上半年没有卖出一条90nm制程工艺的半导体生产线。

    去年8月15日，由于京城半导体公

    司（BSEC）研发成功90nm光刻机，刺激了台积电和三星晶圆公司，台积电斥资15亿美元向GCA订购了一条90nm制程工艺的半导体生产线；三星晶圆公司向ASML定购了一条90nm制程工艺的半导体生产线。

    GCA从台积电拿到15亿美元的生产订单，还从PGCA半导体公司拿到45亿美元、出口10台90nm光刻机和20台180nm光刻机的生产订单，虽然还有20的员工轮岗，但GCA渡过这轮半导体衰退周期已经不成问题。

    按照半导体周期理论，全球半导体产业跌至谷底，优胜劣汰，接下来的3年左右就是繁荣周期。

    由于全球光刻机产业被193nm波长的世界性光学难题卡住了，5年过去，还没有看到被突破的迹象，GCA和Nikon无法研发成功65nm光刻机，90nm光刻机的更新换代停滞，Intel第八代CPU的研发也被迫停止。

    AMD研发成功挑战Pentium4（第七代CPU）的AthlonXP（速龙XP）已于去年10月上市，对Pentium4的市场地位造成了极大的冲击。

    GCA今年也很难拿到新的90nm光刻机订单。

    即使遭遇半导体衰退周期，美西方国家的90nm光刻机没有销路，也不准出口中G市场，孙健再有钱也买不到90nm光刻机。

    这也是BSEC追赶GCA和Nikon、国智CPU研究所追赶Intel和AMD的历史机遇，不然即使投入巨资也很难赶上。

    孙健制定的策略是紧跟，不是超越，美国第一。

    ASML研发成功65nm浸没式光刻机之前，孙健不会让BSEC研发成功的65nm浸没式光刻机面世。

    一旦BSEC光刻机超过GCA，就会被美国商务部认定国家安全遭受威胁，被制裁跑不了，孙健也不敢出国了。

    BSEC研制成功的90nm光刻机是为了生产GZCX4准备的，按照9个月的建设周期，PGCA半导体公司到2002年6月才能实现量产。

    陈永清院士率领国智CPU研究所台式机CPU研发部的600多名研发人员，投资6亿元，经过一年半的研发，GZCX4的研发已经到了收尾阶段，由于没有90nm制程工艺的半导体生产线，孙健指示密而不发，避免刺激美国。

    参照Pentium4，GZCX4内部改成集成4800万个晶体管，运行速度16GHz，最大存储容量8TB，采用90nm制程工艺，赶超Pentium4。

    BSEC去年8月15日研制成功90nm光刻机后，去年9月1日，美国商务部解除了90nm光刻机对中G的出口限制。

    GCA和Nikon早在1999年就研制成功90nm光刻机，由于全球光刻机产业被193nm波长的世界性光学难题卡住了，不然GCA早就研制成功45nm光刻机了，遥遥领先。

    孙健将一条90nm制程工艺半导体生产线中一半的光刻机订单交给了GCA，美国商务部没有找BSEC的麻烦。

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